টোকেন ডিজাইনের ট্র্যাজেডি

ক্রিপ্টো জগতে আরেকটি ব্যর্থতার গল্প। বিনান্স রিসার্চের তথ্য অনুযায়ী, এয়ারড্রপ প্রাপকদের ৯৮% কখনো ভোট দেয় না - যা জানুয়ারির পরে জিম মেম্বারশিপ ব্যবহার না হওয়ার শতাংশের সমান। চলুন বুঝে নেই কেন টোকেনোমিক্স一次又一次 ব্যর্থ হচ্ছে।

গভর্নেন্সের মিথ্যা খেলা

গভর্নেন্স টোকেন গণতান্ত্রিক অর্থব্যবস্থা আনবে ভেবেছিলাম? মজার! তথ্য বলছে অধিকাংশ ‘সম্প্রদায়-নেতৃত্বাধীন’ প্রকল্পে ভোটারের উপস্থিতি স্থানীয় নির্বাচনকেও লজ্জা দেবে। আসল রহস্য? যখন দ্রুত লাভের সম্ভাবনা থাকে, তখন কেউ ভোটাধিকারে আগ্রহী নয়।

এয়ারড্রপ আসক্তি ও নকল কার্যকলাপ

লেয়ার ২ চেইনগুলি একই সমস্যায় পড়ছে: এয়ারড্রপ ঘোষণা করুন, ব্রিজ ভলিউম বাড়তে দেখুন, তারপর স্ন্যাপশটের পরে কার্যকলাপ কমে যেতে দেখে কাঁদুন। এটি মনে হয় বিনামূল্যে খাবার পেয়েই রেস্টুরেন্ট ছেড়ে যাওয়া অতিথিদের মতো।

বাইব্যাক এর ছদ্ম সমাধান

Aave এবং dYdX-এর মতো প্রোটোকল এখন তাদের কোষাগার তহবিল দিয়ে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মতো টোকেন কিনছে scarcity তৈরি করতে। $800M পুনর্ব্যবহৃত রাজস্ব later, আমরা আবিষ্কার করেছি corporate stock buybacks - কিন্তু blockchain সহ! সমালোচকরা বলেন এটি আসলে utility-এর অভাবকে ঢাকার financial engineering (তারা ভুল বলেননি)।

একমাত্র গুরুত্বপূর্ণ মেট্রিক

আশার কথা? বাজার অবশেষে absurd FDV valuation-এ শাস্তি দিচ্ছে। যুক্তিসঙ্গত float (এবং আসল ব্যবহারকারী) নিয়ে launching প্রকল্পগুলি এখন vaporware-কে 3x outperform করছে। সম্ভবত - শুধু সম্ভবত - আমরা শিখছি যে টোকেনগুলির উচিত value represent করা, not just speculation.