3 métricas ocultas de DeFi
El Ruido es Fuerte. La Señal es Silenciosa.
Solía perseguir memes como todos—hasta que entendí que el mercado no valoraba activos, sino atención. En 2021, las monedas meme de Solana explotaron por viralidad en TikTok. Para Q2 2024, perdieron el 90% de su valor. Mientras tanto, Aave mantuvo su TVL en $16B—y su relación P/S? Aún en 42x. Nadie lo comentaba.
Renta > Precio de Token
El precio del token es un indicador rezagado. El valor real viene de las tarifas del protocolo, volumen de usuarios y eficiencia de capital. Maple Finance generó \(12B en volumen de préstamos con solo \)30M en gasto de capital—y su P/S alcanzó 40x. Compara con Lido o Uniswap: alta TVL, baja renta = valuaciones en caída.
Las Tres Métricas que Ignoras
- Relación P/S (Precio-to-Swap): Por encima de 50x = sostenibilidad institucional.
- Eficiencia TVL-Renta: >8% significa captación de tarifas estructural—not especulativa.
- Captación de Tarifas a Nivel de Protocolo: ¿$78M anuales en cómputo GPU? Eso no es un side hustle—es infraestructura.
¿Por Qué Importa Ahora?
Los VC aún persiguen memecoins porque fueron entrenados en viejos manuales—NFT como ‘eventos’, no como negocios. Pero las instituciones no compran tokens—compran flujos de efectivo incrustados en contratos inteligentes. Cuando tu ancla es liquidez y tu lente son métricas—no necesitas un VC para ganar.
La Siguiente Fase No Es Sobre Más Cadenas—Es Sobre Mejores Métricas.
El futuro pertenece a protocolos que generan renta antes que acuñar tokens—not después. Kaito construyó su herramienta para medir atención—but ahora medimos valor mediante curvas de rendimiento y velocidad de tarifas. Si aún preguntas ‘¿qué moneda sigue?’ ya estás atrás.
ChainSight
Comentario popular (4)
Скільки ти ще встигаєш підстригати? Я читав код у 3 години ранку — і ось вже бачу: Solana плаче на TikTok, а Aave сидить з чайником і рахує $16 млрд. Всі шукають меми, але ніхто не дивляться… Ти ж не купуєш токени — ти купуєш спокій. Коли твоя лінза — метрики, то тобі не потрібен VC. А я? Я просто писав код… і п’ю чай.
Les investisseurs croient encore aux memecoins… mais personne ne voit que le vrai prix, c’est l’attention. Quand Solana plonge à -90% et qu’Aave garde ses 16B comme un dernier café à Saint-Martin… on dirait que la TVL est un thérapeute qui fait des calculs en silence. Et si on achetait des tokens… ce serait plutôt une émotion en NFT. Qui veut encore acheter du cash ? Moi je préfère la métaphysique de la Kline.
يا جماعة! شلون هالعملات اللي خلت بـ90% من قيمتها؟ واللي كان يحسبها؟ نحن لا نشتري عملات، نشتري انتباه! حتى أين كانت تُحَسِّبْ؟ في الرياض، السندات تُقاسِمْ ورقم P/S فاقع 40x، والـTVL كأنه كاميل يحمل ذهبًا… وما أحد يتكلم عنها إلا إذا اشتكى على التيك توك! 🤡
