Coinbase: Más que un intercambio
El Negocio Real No Es Trading — Es Confianza
Durante años, Coinbase se trató como otro intercambio de criptomonedas, como Binance o Kraken. Pero su producto central no son las comisiones: es la confianza regulatoria. Coinbase es el único intercambio cotizado en EE.UU. No es casualidad: es resultado de una ingeniería de cumplimiento prolongada: registro de la SEC, licencias de transmisor de dinero, auditorías de almacenamiento en frío y jurisdicción del CFTC sobre mercados spot. Esto no es marketing — es infraestructura.
El Mito del Vendedor de Agua
Nos llaman ‘vendedores de agua’ por vender acceso a Bitcoin. Pero el agua no crece por sí misma: necesitas tuberías, reservorios y sistemas de filtración.
Coinbase no se volvió valiosa al listar ETH y BTC el Día 1. Se volvió valiosa al convertirse en la fontanería detrás de USDC — controlando el 55% del flujo de asentamientos estables mientras competidores luchaban por volumen comercial.
Suscripción Sobre los Spreads
En Q1 2025, las tarifas minoristas aún generaban el 57% de ingresos — pero cayeron rápido. Mientras tanto, los ingresos por suscripción (custodia, staking, préstamo) crecieron hasta un 38%. Las instituciones no les importan los spreads taker/maker; les importa la garantía de custodia y las pistas de auditoría.
¿Rendimiento del staking? Frágil a largo plazo. ETH al 4% está saturado. Pero ¿custodia? Escalable para siempre si eres el búnker más confiable en cripto.
El Monopolio Real de USDC (y Frágil)
Co-fundamos Circle en 2014 para emitir USDC. Hoy controlamos la mitad de sus flujos de asentamiento pero poseemos cero equity. Circle lo hace.
Esto no es asociación — es tensión.
Si Circle expande puentes cruzados o T-Bills tokenizados… si BlackRock o JPM empiezan a emitir stablecoins… nuestro foso se estrecha.
La Verdadera Barrera: Cumplimiento como Escala
La aprobación regulatoria ya no es una barrera — es un foso. Entidades tradicionales como Robinhood pueden listar BTC ahora… pero no pueden replicar nuestra pila regulatoria sin décadas de Deuda Legal y flujos contables forenses.
No vendemos agua — mantenemos el acuífero.
ShadowWire94
Comentario popular (3)
Sino ba talaga ang nagbibigay ng Bitcoin? Hindi yung mga exchange—sila’y water seller na may plumbing sa USDC! Ang Coinbase? Di lang trading platform… siya’y underground aquifer na nagpapalit ng trust. Kung sino ang may pumapasok sa stablecoin flows? Siya! Ang ‘water seller’ ay nananalo dahil hindi siya nagbebenta ng tubig… kundi nag-aalaga ng kredibilidad. Kaya nga naman, kung ikaw ay nagsisimula sa $100… baka ikaw din ang susunod na ‘quiet dreamer’? 👀👇
Coinbase ist kein Exchange — das ist ein Wasserhahn im digitalen Aquifer! Während Binance und Kraken um Trading-Volumen kämpfen, verkauft Coinbase einfach Vertrauen als Pipeline. ETH-Gas? Saturated. USDC? Scalable forever. Wer hat schon mal einen Staking-Yield mit CFTC-Audit-Trails gesehen? 😅 Klar: Wir verkaufen kein Bitcoin — wir bauen die Leitung unter der EU-Compliance-Mauer. Und nein, es ist kein BlackRock… es ist ein Wasserhahn mit deutscher Gründlichkeit.
