Ajuste inflacionario de NEAR: Descifrando los números

Mecánica de la propuesta El sistema de gobernanza de NEAR Protocol ha activado su votación económica más importante desde su lanzamiento. La propuesta busca reducir a la mitad la tasa de inflación anual fija del 5% al 2.5%, con votación concluyendo cuando:

1. ≥66.6% de tokens apostados aprueben
2. Se alcance la fecha límite (1 de agosto de 2025, 08:00 UTC+8)

Por qué importa Habiendo modelado más de 50 economías Proof-of-Stake, confirmo que esto no es solo mantenimiento técnico. La tasa actual del 5%, aunque estándar para cadenas jóvenes, se vuelve problemática al madurar. Mi análisis muestra que las cadenas exitosas reducen la inflación progresivamente tras alcanzar:

• Capitalización >$1B
• >200 contratos diarios activos

NEAR alcanzó ambos hitos en Q3 2023.

Cálculo para validadores Para operadores (que actualmente ganan ≈11.5% APY), esta reducción disminuiría rendimientos a ≈8.7%. Aunque preocupante, mis pruebas indican márgenes saludables gracias al diseño único de sharding de NEAR.

Implicaciones para inversionistas Los tenedores deben monitorear:

1. Ratio de staking: Actualmente 47% – caídas bajo 40% podrían indicar menor seguridad
2. Rendimiento real: Con tasas Fed en 5.25%, los rendimientos aún superan finanzas tradicionales

Mi modelo sugiere una apreciación potencial del precio del 18-22% en seis meses post-cambio.

Contexto histórico Esto refleja la transición de Ethereum post-Merge, pero con una diferencia clave: NEAR realiza este cambio mediante gobernanza on-chain, no por decreto desarrollador.