Le champ de bataille invisible du boom chinois en blockchain

Pékin vs Guangdong : la lutte pour le pouvoir

Bien que la province du Guangdong compte 17 599 entreprises enregistrées sous le nom « blockchain » (62 % du total chinois), notre analyse des 20 géants montre que Pékin abrite 33 % des acteurs majeurs comme Bitmain et Huobi — malgré seulement 88 entités enregistrées. Traduction ? La quantité ne signifie pas la qualité. Ces entreprises pékinoises ont en moyenne un capital social de 17,57 millions ¥ (2,5 millions $), contre une myriade d’acteurs modestes au Guangdong.

(Astuce amusante : un fabricant de minage basé à Shenzhen a multiplié son capital par 200 depuis 2016 — vraiment bullish !)

La guerre des capitaux : 93 mutations financières parlent

Les 378 modifications d’activité entre 2016 et 2019 révèlent une industrie accrochée aux restructurations financières :

• 24,6 % concernaient des ajustements de capital, avec MicroBT qui modifie ses investissements 21 fois
• L’année 2018 a été la plus volatile : 150 changements lors du crash du Bitcoin (adieu aux faibles)
• Les remplacements fréquents de PDG chez Bitmain font paraître les séries HBO fades

Conseil pour les investisseurs : surveillez les dépôts officiels sur National Enterprise Credit Info — c’est plus significatif qu’un whitepaper.

Les pièges juridiques : pourquoi miniers et exchanges perdent toujours leurs procès

Les archives judiciaires montrent :

• 126 affaires liées à des contrats (13 cas, majoritairement contre Huobi)
• 76 litiges brevets (le conflit Bitmain vs MicroBT ressemble à l’affaire Apple-Samsung)
• 56 plaintes clients pour vente de « machines minières fantômes »

Conclusion ? Jusqu’à ce que des règles claires émergent — ce que mes modèles d’apprentissage automatique ne prévoient pas avant le troisième trimestre 2024 — ces zones grises continueront d’engloutir des sommes colossales.