Coinbase : Plus qu'une bourse
Le Vrai Métier : La Confiance
Depuis des années, Coinbase a été traitée comme une simple bourse — comme Binance ou Kraken. Mais son produit n’est pas la négociation : c’est la confiance réglementaire.
C’est le seul échange crypto coté aux États-Unis. Ce n’est pas un hasard — c’est le résultat d’une ingénierie de conformité : enregistrement SEC, licences de transfert d’argent, audits de stockage à froid et juridiction du CFTC.
Ce n’est pas du marketing — c’est de l’infrastructure.
Le Mythe du Vendeur d’Eau
On nous appelle « vendeurs d’eau » parce que nous fournissons l’accès au Bitcoin. Mais l’eau ne pousse pas toute seule — il faut des tuyaux, des réservoirs et des systèmes de filtration.
Coinbase n’a pas gagné en listant ETH et BTC le jour 1. Il a gagné en devenant les canalisations derrière USDC — contrôlant 55 % des flux de règlement stable alors que les concurrents luttaient pour les volumes d’échanges.
Les Abonnements Dépassent les Ventes
Au T1 2025, les frais de commerce détail représentaient encore 57 % du revenu — mais ils chutent vite. En parallèle, les revenus par abonnement (custody, staking, prêt) ont grimpé à 38 %. Les institutions ne s’intéressent plus aux spreads taker/maker ; elles veulent des garanties de custody et des traces d’audit.
Le staking génère-t-il ? Une durabilité fragile. L’ETH à 4 % est saturé. Mais la custody ? Écologique pour toujours si vous êtes le coffre le plus digne du crypto.
Le Monopole USDC Est Réel (et Fragile)
Nous avons cofondé Circle en 2014 pour émettre USDC. Aujourd’hui, nous contrôlons la moitié de ses flux de règlement… mais détenons zéro capital propre. Circle fait cela.
Ce n’est pas un partenariat — c’est une tension.
Si Circle étend ses ponts cross-chain ou ses T-Bills tokenisés… si BlackRock ou JPM émettent des stablecoins… notre fossé se rétrécit.
Le Vrai Avantage : La Conformité Comme Fossé
L’autorisation réglementaire n’est plus un obstacle — c’est un fossé. Des acteurs traditionnels comme Robinhood peuvent lister BTC maintenant… mais ils ne peuvent reproduire notre pile de conformité sans décennies d’endettement juridique et d’analyses forensiques.
Nous ne vendons pas d’eau — nous entretenons l’aquifère.
ShadowWire94
Commentaire populaire (5)
Sino ba talaga ang nagbibigay ng Bitcoin? Hindi yung mga exchange—sila’y water seller na may plumbing sa USDC! Ang Coinbase? Di lang trading platform… siya’y underground aquifer na nagpapalit ng trust. Kung sino ang may pumapasok sa stablecoin flows? Siya! Ang ‘water seller’ ay nananalo dahil hindi siya nagbebenta ng tubig… kundi nag-aalaga ng kredibilidad. Kaya nga naman, kung ikaw ay nagsisimula sa $100… baka ikaw din ang susunod na ‘quiet dreamer’? 👀👇
Coinbase ist kein Exchange — das ist ein Wasserhahn im digitalen Aquifer! Während Binance und Kraken um Trading-Volumen kämpfen, verkauft Coinbase einfach Vertrauen als Pipeline. ETH-Gas? Saturated. USDC? Scalable forever. Wer hat schon mal einen Staking-Yield mit CFTC-Audit-Trails gesehen? 😅 Klar: Wir verkaufen kein Bitcoin — wir bauen die Leitung unter der EU-Compliance-Mauer. Und nein, es ist kein BlackRock… es ist ein Wasserhahn mit deutscher Gründlichkeit.
¡Ay! Coinbase no es una plataforma de intercambio… es el sistema de fontanería del mundo cripto! Mientras Binance rega con tarifas, Coinbase controla el acuífero entero con licencias y auditorías. ¿Quién dijo que el Bitcoin era agua? ¡No! Es la tubería que te da confianza… y tú ni siquiera sabes dónde está el depósito. Staking al 4%? Fragil como un grifo catalán. ¿Y tú crees que Circle es competidor? ¡Es el abastecedor de la confianza! Comparte esto en los comentarios… ¿Tú crees que tu billetera es un pozo? 🤔
كوينبيس ما بتعمل بيع ماء… بل تبيع الثقة كأنها نبع في الصحراء! البائع العادي ينقل الماء، لكن كوينبيس يبني الأنابيب من ترخيص السكر وحفرة الأمانة. ETH عند 4%؟ لا، الثقة عند 55%! إذا كنت تظن أن التشفير مجرد تبادل عملات، فكّر مرة أخرى: أنت لا تشتري عملات… أنت تستأجر حماية. سؤالي لك: هل وجدت خزانك الخاص من الثقة أم ما زلت تشرب من نبع آخر؟
