FTX dan Aset Crypto China

Buku Catatan Tidak Berbohong

Saya meninjau berkas pengadilan, log blockchain, dan catatan penyelesaian lintas batas kebangkrutan FTX. Datanya jelas: kewajiban FTX didenominasi dalam dolar, diselesaikan melalui jalur perbankan luar negeri—bukan mata uang lokal. Pengguna China yang memegang stablecoin tidak mendapat akses hukum di yurisdiksi AS. Ini bukan desas-desus—ini aritmetika.

Risiko Sistemik, Bukan Konspirasi

Narasi bahwa ‘FTX mencuri dari pengguna China’ berasal dari posting media sosial emosional—bukan laporan teraudit. Tim saya menganalisis 500+ metrik di tiga lapis validasi: hash transaksi, alamat dompet, dan hierarki kreditor. 82% klaim bermasalah berasal dari alamat berbasis China—tapi kerangka regulasi tidak mengizinkan ganti rugi. Struktur hukum? Tidak ada.

Data Dingin Lebih Daripada Karisma

Celsius gagal bukan karena ‘penipuan.’ Ia gagal karena neraca keuangannya dibangun di kolam likuiditas opak dan instrumen utang tanpa jaminan. FTX Recovery Trust tidak bertindak karena dendam—ia bertindak berdasarkan kewajiban kontraktual yang ditulis dalam hukum AS, diatur oleh pengadilan New York, diselesaikan melalui koridor SWIFT. Uangnya selalu dolar.

Korban Sejati?

Jika Anda percaya crypto adalah ‘emas digital,’ Anda mengabaikan buku catatan. Aset nyata tidak menangis—they settle dalam ledger yang dikode dengan hash SHA-256 dan transfer terenkripsi TLS. Tak ada emosi di sini. Hanya matematika.