IDG Melepas Saham

Kehilangan yang Mengguncang Dunia Kripto

Saat Circle go public bulan Juni, pasar tidak hanya merayakan milestone—tapi juga membuka lelang diam-diam tentang kebijaksanaan kepemilikan saham.

Saya menyaksikan dari apartemen Manhattan, minum teh sambil menyimak harga saham melambung di atas 213,60. Udara terasa penuh ambisi dan aliran data.

Tapi di balik angka-angka itu? Cerita tentang siapa yang bertahan—and siapa yang pergi.

IDG Capital: Pemain Tertunda yang Tetap Bertahan

IDG Capital memimpin investasi awal di Tencent, Coinbase, dan kini Circle—pemegang saham terbesar non-pendiri dengan 12,8% saham.

Pada 6 Juni, mereka menjual 232.800 saham dengan harga \(29,30—hasil bersih \)68 juta.

Tapi inilah bagian yang puitis: Pada harga hari ini, blok saham yang sama bernilai lebih dari $430 juta lebih tinggi.

Mereka ambil untung—tapi tetap pertahankan kendali. Masih memegang 20,9 juta saham—bernilai $44,7 miliar hari ini.

Apakah mereka melewatkan kesempatan? Atau justru bermain catur sementara lainnya main catur?

Investor yang Pergi Terlalu Dini: Harga Kepastian

General Catalyst menjual ~355 ribu saham senilai \(104 juta—tetapi kehilangan lebih dari **\)650 juta** dalam keuntungan tak terealisasi. Accel mengurangi kepemilikan dari 6,9% menjadi 5,3%, mengunci kurang dari separuh potensi keuntungan mereka. Breyer Capital dan Oak Investment Partners masing-masing keluar sebagian—keputusan cerdas atau peluang terlewat?

Semua tampak mengikuti pola satu: amankan imbal hasil sebelum volatilitas melanda. Tapi di kripto? Volatilitas adalah pertumbuhan.

Eksekutif Menjual: Kekuasaan vs Keuntungan?

Jeremy Allaire—CEO visioner—mengonversi 18,59 juta saham A menjadi B (ekonomi sama tapi hak suara lebih tinggi). Lalu menjual lebih dari 158 ribu saham B senilai $46 juta. Ia tidak kehilangan kendali—Ia merancang struktur warisan. Pria yang membangun Circle sudah berpikir melewati strategi keluar; ia sedang membangun warisan dengan dana trust dan opsi hingga tahun 2033. Ini bukan nafsu — ini desain. CFO Jeremy Fox-Geen menjual saham senilai ~\(585 ribu — tapi tetap memiliki opsi atas lebih dari **127 ribu saham** dengan harga hanya \)10 per lembar. Matematika menyatakan ia bisa dapat ratusan juta jika CRCL mencapai setengah potensinya pada akhir dekade. Penjualan? Hanya likuiditas — bukan menyerah pada keyakinan. Pendiri CPO Nikhil Chandhok pergi dengan $22 juta, tapi sisa kepemilikannya bernilai hampir $130 juta saat ini — transaksi emosional tertutup sebagai prudensi finansial?