中国ブロックチェーンバブルの見えない戦場

北京vs広東：権力の対決

広東省は『ブロックチェーン』関連企業が17,599社（全国62％）と最多だが、我々が調査した20大手企業では北京に33％の主要プレイヤー（ビットメイン、Huobiなど）が集中。登録件数88件に対し、平均登録資本金は1757万円（約250万ドル）。量より質——これが真実だ。

※面白い事実：深圳のマイニング機器メーカーは2016年から資本金を200倍に増加。まさにボルシティックな展開。

資本金の大混乱：378件の変更から読み解く真実

2016～2019年のビジネス変更378件から見えてきたのは金融再編への依存。

• 登録資本金調整は全体の24.6％。マイクロBTは投資調整を21回実施。
• 2018年はビットコイン価格暴落期で変更件数ピーク（150件）。弱いプレイヤーは淘汰された。
• ビットメインでは経営陣交代が頻発——HBOドラマより過激。

投資家向けアドバイス：国家企業信用情報公示システム の提出書類をチェック。白書より信頼性が高い。

法的地雷：なぜマイナーと取引所は常に訴訟に巻き込まれる？

裁判記録から分かった事実：

• 126件：契約紛争（特にHuobiに対する訴訟が多く、13件）
• 76件：特許戦争（ビットメイン vs マイクロBT＝仮想通貨界のApple-Samsung）
• 56件：『幽霊マイニング機』販売による買主訴訟多数

結論：明確な規制整備までは少なくともQ3 2024年まで待つ必要あり。現状では九桁規模の資金が法的灰色地帯に飲み込まれ続ける。