VCの撤退：スマートマネーが去った理由

2014年から200以上の指標を毎日追跡してきましたが、ベンチャーキャピタルがこれほど決定的に暗号資産から撤退したことはありません。私のモデルが示す事実：

• 2021年の暗号ファンドの90%以上が解散またはゾンビ化
• Eigenlayer的な『理想的』な賭けは残ったLPに60-90%の紙上の損失
• 定量分析ではビットコインのみが機関投資家の流入を維持

皮肉なことに、多くのVCは「BTCを買うべきだった」と私的に認めています。過去のアルトコインシーズンを支えた当事者たちによる驚きの自己批判です。

イノベーション不足 vs コンプライアンスブーム

回帰分析が明らかにする事実：

*主にCRCLなどの準拠資産や規制対象事業へ

数字は嘘をつきません：暗号内部のイノベーションが停滞する中、国境を越えた決済網やSEC承認商品に実際の資本が流入しています。Pythonスクレイパーによれば、CRCLの1000億ドルの出来高急増は小物投資家のFOMOではなく、伝統的なFX相場に対する機関のアルゴ取引でした。

新時代への3つのフィルター

1. サークルテスト: ゴールドマン・サックスのマクロ部門がこの資産を気にするか？
2. 流動性DNA: 5000万ドル以上の取引でもスリッページなし？
3. 規制の堀: テザーより明確なコンプライアンスがあるか？

現在の定量モデルの保有割合：

• 65% BTC（唯一証明された価値保存手段）
• 20% CRCL/HSK（準拠成長株）
• 15% LABUBU（Web2とのクロスオーバー可能性を持つ唯一のミーム）

アルトコインカジノは閉まっていませんが、運営会社が全てのゲームを変えてしまったのです。