비트코인과 주택시장: 미국 모기지 금융의 침묵한 혁명

새벽 2시, 차를 마시며 BTC/USD 차트를 바라보던 순간, 새로운 소식이 전해졌다. FHFA 신임 director인 빌 펄트(빌 펄트)가 비트코인을 모기지 심사에 포함시키는 방안을 검토 중이라고 밝혔다.

아직 담보로 사용은 못하지만, ‘검토 중’이라는 말 하나만으로도 미국의 모든 암호화폐 지갑이 진동했다.

“우리는 비트코인이 돈이 될 수 있는지 묻지 않는다. 오히려 그 가치를 신뢰할 수 있는 증거인지 묻고 있다.”

그 말 한마디에 나도 마음이 흔들렸다.

미국 모기지의 은밀한 지배자들

‘패니 메이’와 ‘프레디 맥’이라는 이름은 들어본 적 없겠지만, 이들은 미국 모기지 시장의 70%를 뒷받침하는 정부 후원 기업(GSEs)이다. 지역 은행들이 빌려준 대출을 매입해 재대출 가능성을 유지한다.

그들이 이제 말한다: “혹시 당신의 BTC로 집을 살 수는 없을까?”

드문 일이 아니다. 현실이 되고 있다.

단순한 열광이 아닌 구조적 전환

대부분은 또 다른 ‘암호화폐 메인스트림’ 소식이라 여긴다. 하지만 나는 다르게 본다:

• 빌 펄트는 단순 관료가 아니라, BTC와 SOL에 50만~100만 달러를 직접 투자한 사람이다.
• 그는 2019년부터 암호화폐 지지를 공언해왔다.
• 트럼프 두 번째 임기 동안 임명됐다는 점에서 정책 변화는 더 이상 이론적이 아니다.

진정한 질문은 ‘암호화폐가 금융에 들어올 것인지’가 아니라, ‘어떤 속도로 오래된 신뢰 체계 안으로 스며들 것인지’다.

사전에 도전하고 있는 민간 대출사들

FHFA가 논의하는 동안,

• Milo Credit은 최대 LTV 100%까지 비트코인 담보 대출 제공,
• Figure Technologies(전 SoFi CEO 출신)는 수천만 달러 규모의 암호화재산 보증 대출 탐색,
• Ledn은 BTC 보유액 기반으로 최대 LTV 50% 현금 대출 제공(이자율 상승).

단점은 Fannie Mae나 Freddie Mac 프로그램에 포함되지 않아 재판매 불가라는 점이다. 즉, 오늘날 접근성은 있지만 더 높은 리스크와 비용을 감수해야 한다.

이는 초기 혁신처럼 보인다: 창의적이고 취약하다—표준화되기 전 프로토타입 상태이다.

암호화폐 가치 평가는 무엇일까?

은행원에게 자신의 비트코인 보유량을 설명하려면 얼마나 어색했는가? “요즘 실질적인 가치 있나요?“라는 질문엔 누구도 확답하지 못한다. Fed 의장조차도 모르고 있다. The 현재 시스템에서는 ‘헤어컷’ 방식 적용: 집값 \(50만인데 변동성으로 인해 30% 하락 가능성 있으면 실제 평가액 \)35만으로 간주한다. → 같은 원칙이 BTC에도 적용될까?→ 어떤 헤어컷을 적용할 것인가?→ 역사적으로 보면 장기 보유자이며 거래 내역 깨끗한 사람들은 신뢰받지만, 단기간 거래자는 여전히 의심받는다 — 합법적 자금이라 할지라도 말이다. The Irony? 우리는 years long해서 암호화폐를 ‘탈중앙화된 화폐’라고 불렀지만, 이제 규제기관들은 중앙집중화된 부채 체계에서 쓰이는 도구로 그것을 검증하려 하고 있다. ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ 浄豆死美的詺快��