4조 원의 질문

밈 코인 런치패드 Pump.fun이 4조 원 가치 평가로 자금 조달을 추진한다는 소식이 전해지자, 블룸버그 터미널은 분석가들의 슬랙 메시지로 과부하 상태가 됐습니다. Mt. Gox 시절부터 암호화폐 가치를 추적해 온 저로서는, 웹3 기준으로도 이는… 야심찬 목표로 보입니다.

숫자로 보기

간단히 계산해 보면:

• 30일 수익: 약 4160억 원
• 연간 수익: 약 5조 원
• P/S 비율: 8배

전통적인 기술 기업과 비교하면 완전히 비현실적이지는 않습니다. 하지만 문제는 이 숫자들이 현재의 침체된 수준을 반영한다는 점입니다. 밈 코인 절정기(2023년 11월/2024년 1월)에는 일일 수익이 40억 원 이상으로 현재보다 3-4배 높았습니다. 토큰 ‘졸업률’(성공적인 런치)은 1월 이후 절반으로 줄었습니다.

인플루언서 전략

플랫폼의 최근 움직임은 그들의 전략을 보여줍니다:

1. 콘텐츠 크리에이터: Gainzy(이더리움을 구했다고 유명한 스트리머) 같은 논란의 인물들과 계약
2. 바이럴 엔지니어링: Gen-Z 세대의 공감을 불러일으키는 토큰(\(neet의 반노동 운동, \)chillhouse의 허무주의 밈) 육성
3. 라이브 커머스: 암호화폐 라이브스트리밍을 장악하기 위한 100억 원 규모의 크리에이터 펀드

이는 현명한 전환입니다. Pump.fun을 KOL @thecryptoskanda가 말하는 “퇴폐적 금융의 ESPN”으로 만드는 것이죠. 하지만 인위적인 바이럴이 자연 발생적인 밈 매력을 대체할 수 있을까요?

가치 평가 결론

강세론:

• 밈 인프라에서의 선두 주자優勢
• 암호화폐 문화에 대한 탁월한 이해
• 시장 회복 시 수익 잠재력

약세론:

• 순환적인 밈 트렌드에 대한 과도한 의존
• 증가하는 경쟁(letsbonk.fun 등)
• 크리에이터 인센티브가 비용 중심이 될 가능성

제 의견은? 2조 원이라면 구매 의사가 있습니다. 하지만 4조 원이라면? 데겐들이 매일 돈을 벌지 않을 때 어떻게 수익을 낼 것인지 보여주세요.