미국 주식 시장 과열인가?

$316억 달러의 신호

지난주 미국 주식 펀드에 $316억 달러가 유입되며 8개월 만에 최대 급증을 기록했습니다. 표면상 강세처럼 보이나, 실상은 유동성이 성장을 이끄는 게 아니라 수익을 추격하는 것입니다.

거품일까, 붕괴일까? 둘 중 하나가 아닙니다

자본이 과평가 자산으로 쏟아져도 시장은 교정되지 않고, 투자자들은 근근이 아닌 희망에 걸고 있습니다. S&P 500이 6,300을 돌파한 건 성과가 아니라 탐음의 거울입니다. 공포가 뒙어지면 침착함이 아니라 순응이 생깁니다.

알고리즘이 이를 해결할 수 없는 이유

AI 감정 모델은 과거의 환희를 기반으로 학습되어 위험 사이클 대신 지속성을 예측합니다. 연방준비제도는 불안을 완화하지 않고 확대합니다. 우리는 평가를 보는 게 아니라 규모를 통해 승인을 봅니다.

진짜 위험은 과평가가 아니라 정체입니다

시장이 과열되었다는 게 가장 큰 위협이 아닙니다. 진짜 문제는 아무도 팔지 않으면서 모두 더 사들이기 때문에 시장이 고정되어 있다는 점입니다. 데이터는 ‘사라’라고 말하지만 인간 본능은 ‘기다려’라고 말합니다.

그럼 지금 무엇인가?

나는 붕괴를 예측하지 않습니다. 나는 움직임을 매핑하여 반전될 때까지 관찰할 뿐입니다. 이 랠리가 지속 가능하다고 생각한다면, 당신은 방정식을 놓치고 있습니다. 다음 반전은 공포에서 오지 않습니다. 침묵에서 옵니다.