규제 바람이 불러온 이중 상승: 암호화폐 분석가의 해석

동반 급등의 시작

6월 25일, 홍콩 증시에서 전통적인 증권사인 국태군안 인터내셔널이 198% 급등했고, 동시에 라이선스 거래소 HashKey의 HSK 토큰도 몇 시간 만에 85% 상승했습니다. 전통 금융과 암호화폐 자산이 함께 움직이는 이 희귀한 현상은 시장의 주목을 받았습니다.

규제 변화의 영향

홍콩 증권선물위원회(SFC)는 국태군안 인터내셔널의 자회사에게 ‘A-S-P-I-Re’ 프레임워크 하에서 가상자산 서비스 운영을 허용하는 확장된 라이선스를 발급했습니다. 이는 단순한 행정 절차가 아닌, 규제된 증권과 암호화폐 거래를 연결한 최초의 중국 금융 기관이라는 점에서 의미가 큽니다.

중요성:

• 기관급 법정통화 입출금 시스템 구축
• 홍콩의 하이브리드 규제 접근 방식 검증
• 전통 자산과 디지털 자산 간 유동성 회랑 성숙 신호

HashKey의 규제 경쟁력

SFC로부터 라이선스를 받은 두 곳 중 하나인 HashKey는 ‘규제 요새’ 모델로 운영됩니다:

• 수익 기반 토크노믹스: 수익의 20%를 HSK 매입에 할당
• 수직 통합: 거래부터 보관, Layer2 인프라까지
• 지리적 차익: 홍콩과 싱가포르 이중 허브 구축 시장은 단순히 사용자 증가를 예상하는 것이 아닌, HSK가 아시아 기관 암호화폐 흐름의 대표적 규제 프록시로 자리매김할 것이라 예상하고 있습니다.

가치 평가 영향

이번 급등은 구조적인 재평가를 반영합니다:

1. 희소성 프리미엄: 라이선스 플랫폼은 전 세계 거래소의 0.5% 미만
2. 기관 승수 효과: 각각의 새로운 라이선스 참여자는 총 시장 규모를 기하급수적으로 확장
3. 규제 선택권: 향후 정책 완화는 선두 업체의 우위를 강화 팁: 홍콩의 모델을 따라 일본 FSA와 싱가포르 MAS도 유사한 하이브리드 라이선스를 신속히 도입할 가능성이 있습니다.

결론: 일회성이 아닌 변화

우리는 현재 암호화폐 채택의 2단계를 목격하고 있습니다. 투기적 거품이 아닌, 규제 중심의 자본 형성입니다. 메이페어의 헤지펀드 클라이언트들에게 종종 말하듯, 스마트 머니는 이제 반감기 사건만큼이나 규제 이정표를 주목합니다. 아래에 의견을 남겨주세요: 다른 관할구역도 홍콩의 하이브리드 모델을 따를까요?