트럼프의 비트코인 채굴 역설

미국의 꿈 vs 경제적 현실

도널드 트럼프가 Bitcoin 2024에서 미국을 글로벌 비트코인 채굴 리더로 만들겠다고 약속했을 때, 정책 모순이 이렇게 빨리 나타날 것이라고 예상한 사람은 거의 없었습니다. 2017년부터 블록체인 경제를 분석해 온 저자로서, 정치적 수사와 시장 메커니즘이 이렇게 아이러니하게 충돌하는 사례를 본 적이 없습니다.

관세의 딜레마

4월 2일 발효된 중국산 채굴 장비에 대한 55% 관세는 금융계에서 말하는 ‘부정적 피드백 루프’를 생성했습니다. 국내 제조업 활성화(그리고 우연히 트럼프의 ‘American Bitcoin’ 프로젝트에 도움이 될)를 목적으로 한 이 조치는 오히려 채굴자들에게 다음과 같은 결과를 초래했습니다:

• 사전 주문한 하드웨어에 대한 막대한 비용 증가 흡수
• AI 데이터 센터로의 다각화 (CoreWeave는 일부 주보다 더 많은 전력을 소비)
• 해외로의 운영 이전 고려

하드웨어 전쟁: Auradine이 공백을 메울 수 있을까?

Cryptoverse Labs의 모델에 따르면 미국 제조사 Auradine이 예상치 못한 성장세를 보이고 있습니다. 1억 5300만 달러의 시리즈 C 투자 유치 후, 그들은 Mara Holdings의 새 주문 중 50%를 차지하고 있습니다. 하지만 문제는 다음과 같습니다: 규모의 경제를 적용하더라도, 그들의 장비는 Bitmain의 S21 hydro 모델보다 해시당 15% 더 많은 에너지를 소비합니다.

에너지 방정식

[2025년 예상 운영 비용] 중국제 장비 + 관세: kWh당 \(0.08 Auradine 장비: kWh당 \)0.072 AI 경쟁사: 우선적인 전력망 접근을 위해 kWh당 최대 $0.12 지불

텍사스의 Riot Platforms 같은 채굴자들이 AI 기업들에게 전력 계약에서 밀려나는 상황에서, 어떤 애국적인 포즈도 기본적인 경제 원리를 극복할 수 없습니다.

글로벌 체스판

Bitfarms 같은 현명한 플레이어들은 이미 헤징을 시작했습니다:

• 파라과이로의 40% 용량 이전 (재생 가능 에너지, kWh당 $0.03)
• 72시간 내 배포 가능한 모듈식 컨테이너 광산
• BTC 채굴과 AI 작업량 모두를 수용하는 듀얼 파워 시설

이는 단순히 관세에 관한 문제가 아닙니다 - ASIC이 의회가 결의안을 통과시키는 것보다 빠르게 구식이 되는 산업에서 생존을 위한 문제입니다.

전략적 전망: 세 가지 가능한 결과

1. 단기 (6-18개월): 블록 보상 감소와 함께 관세 영향으로 인한 광부들의 파산 물결
2. 중기: 수직 통합 (Bitmain의 미국 공장 설계 참조)
3. 장기: 하이브리드 채굴-AI 시설이 기본 인프라로 등장

숫자는 거짓말하지 않습니다: COO가 해시레이트 최적화보다 로비에 더 많은 시간을 할애한다면, 당신의 비즈니스 모델은 재검토가 필요합니다. 트럼프의 비전은 실현될 수도 있습니다 - 단지 그가 상상한 국가주의적 동화 형태는 아니겠지만.