‘Shill-to-Earn’의 시한폭탄

2019년부터 블록체인 마케팅 지출을 분석해온 결과, ‘Shill-to-Earn’ 모델이 실험적 단계에서 존재적 위협으로 진화한 것을 목격했습니다. 숫자는 거짓말하지 않습니다:

• 1.54% 전환율 (Loudio 1단계) • 월 $15,000 보상 풀로 생성된 밈 수준의 참여도 • 25일 만에 99.6% 폭락한 현실

근본적인 문제는 InfoFi 플랫폼이 USDC 지급에 최적화되어 있는 반면, 프로젝트는 제품 채택과 2차 시장 구매가 필요하다는 점입니다. 이는 뇌 수술을 위해 마리아치 밴드를 고용하는 것과 같습니다.

사례 연구: Loudio의 교훈

9800→3800의 죽음의 나선형은 무작위가 아닙니다. Dune Analytics 대시보드에 따르면:

• 1단계: 973명 참여 → 15명 전환 (1.54%)
• 2단계: 4,102명 → 79명 (1.93%)

Google Ads의 4.29-6.96% 벤치마크와 비교하면, VC들이 이러한 CAC을 의심하는 이유를 알 수 있습니다.

Kaito의 재부팅

Kaito의 6월 알고리즘 업데이트는 희망의 빛을 보여줍니다:

1. 양보다 질: 저노력 ‘wen moon’ 게시물에 대한 보상 중단
2. Anti-Sybil 규칙: 단일 게시물 가시성 제한
3. 충성도 가중치: 장기 기여자에게 알고리즘 우선권 부여

초기 결과는 긍정적이지만, 장기적인 지표 추적이 필요합니다.

앞으로의 길

프로젝트는 악기이고 마케팅은 증폭입니다. 업계는 더 적은 소음과 더 많은 전문가가 필요합니다. 세 가지 실행 가능한 변화:

1. 제품-시장 적합성 우선: 기본적인 문제는 쉴링으로 해결되지 않음
2. 인센티브 재조정: 게시물의 양보다 깊이 있는 참여 보상
3. 크리에이터 선별: 플랫폼은 용병 포스터가 아닌 실제 전문가 양성 필요