10주간의 공포: 미국 투자자 대탈출

대규모 탈출

매주 130억 달러가 사라진 것은 아닙니다. 하지만 시장이 2023년 이후 가장 강한 반등을 보인 상황에서, 바클레이스 고객들의 자금 회수 속도는 역대 최고입니다. 저는 위커 파크 아파트에서 폴란드 커피를 마시며 코인베이스 프로와 바이낸스 API를 실시간 모니터링하고 있습니다.

이는 공포가 아니라 체계적인 포지션 조정입니다. 과매수 상태와 급증하는 변동성은 이미 신호를 보내고 있습니다. 기관, 헤지펀드, 소액투자자까지 모두 동시에 빠져나가는 현상은 단순한 예외가 아니라, 전체 시스템의 리스크 인식 증가를 의미합니다.

왜 지금인가?

4월 관세 충격 후 S&P500이 회복했다는 점은 인정하지만, 지금 우리는 볼린저 밴드 상단에 근접해 있습니다. 이는 과잉 확장의 전형적 신호입니다.

저의 LSTM 모델은 지난 화요일부터 변동성 증가 가능성을 경고했습니다. RSI가 연속 3일간 75를 초과하면 정상적이지 않다는 것이죠. 어제 오전 그 기준에 도달했습니다.

헤드라인이 ‘강세 추세’라고 외치지만, 제 백테스트 결과는 다릅니다: 스탑 로스 조정, 감마 노출 감소, 평균회귀 준비 필요합니다.

이건 공포가 아니라 수학과 겸손함의 조합입니다.

침묵하는 지혜: 매도 뒤에 있는 알고리즘들

누구보다도 이 흐름을 주목하는 존재들이 있습니다. 솔라나 클러스터에서 작동하는 알고리즘 트레이더들 — CEX와 DEX 모두에서 자금 유출 초기 징후를 포착하는 맞춤형 차익거래 로봇들 말입니다.

저는 MIT에서 ETH 옵션 가격 연구 중 비슷한 시스템을 구축한 적 있었습니다. 주문서 깊이 변화로 매도 전망을 예측했는데요… Q2 2023년 코인 충격 당시 감정 변화 속도에 따라 실패했습니다.

교훈은 하나: 예측 모델조차 감정적 맹점이 있다는 것입니다.

지난달 연준 신호에 대한 소액투자자의 반응 변화 역시 그렇습니다. 작년 SPAC 열풍을 외친 그들이 이제 기술주를 피하고 있는 이유는 비합리적이지 않습니다. 관세와 인플레이션 데이터를 기반으로 한 확률적 방어 전략 때문입니다.

리스크 관리는 약점이 아니라 전략이다

변동성이 심할수록 용기로 승부하지 않습니다. 정밀함으로 승부해야 합니다. 저는 VIX 선물과 Deribit 옵션 스케우 데이터를 활용해 동적 포지션 규모 조절을 하고 있습니다. 스케우 값이 +18% 이상일 경우 자동으로 장기 노출을 40% 줄입니다. 드라마 없음, 트윗 없음 — 코드만 작동합니다. 마치 지난 주말 디어 포레스트 게임에서도 그랬듯 (스포일러 금지).

turbulence 속에서도 전략을 수정하지 않는다면? 당신은 운 좋은 것일 수도 있지만, 대부분은 무지를 겪고 있을 뿐입니다. 그리고 역사가 가르쳐주는 건 하나뿐: 과신은 성공보다 파산으로 이끕니다. 그래서 묻겠습니다 — 당신은 데이터로 거래하고 있습니까? 아니면 도파민 때문에 거래하고 있습니까? 다음 CPI 발표까지 생각해보세요.