이번 주 핵심

규율의 본질

매주 금요일 오전 3시 17분, 내 터미널은 글로벌 맥박과 동기화됩니다. 이번 주도 예외 없었습니다—지정학적 폭풍, 공포와 탐욕에 의한 급등, 그리고 아주 큰 $50M OTC 사기 사건까지. 하지만 그 모든 소음 속에서도 변하지 않는 진실이 있습니다: 거래는 옳다는 것보다 수익을 내는 것에 의미가 있습니다.

다시 말해, 당신의 확신은 가격을 움직이지 않습니다. 공급과 수요가 움직입니다. 즉, 다이아몬드를 쫓는 것을 멈추고 작은 승리를 쌓아가야 합니다.

행동적 함정들

수백 건의 트레이더 일지를 분석해본 결과 대부분은 엑셀 시트에 싸인 심리적 고백입니다. “왜 40% 하락에도 포지션을 유지했나요?“라고 말하는 사람들은 자신감이라고 하지만, 실상은 전략이라고 이름 붙인 부정입니다.

진짜 적은 변동성도 아닙니다—손실 포지션에서 초록색 그래프를 보며 느끼는 도파민 충격이 문제입니다. 그래서 저는 모든 승리를 스크린샷으로 기록합니다. 자랑할 것이 아니라, 뇌가 ‘승리하고 있다’는 증거를 필요로 하기 때문입니다.

허구와 실제 경제의 만남

에노비아—생물의학 기업인데 이제 생존을 HYPE 토큰에 걸고 있습니다—단순한 도박이 아닙니다. 비대칭 리스크/리워드 구조를 활용하고 있으며 거의 누구도 이해하지 못하는 논리를 따릅니다.

2천만 달러 시가총액 기업이 \(5천만 달러를 PIPE로 조달해 \)HYPE를 매입? 보기엔 미친 짓처럼 보입니다. 하지만 살펴보면: 그들은 단순히 투자하려는 게 아니라 프로토콜 수수료를 통해 현금 유동성을 창출하는 온체인 자산 엔진을 구축하고 있습니다.

여기서 하이퍼루직(Hyperliquid)은 기존 모델과 다릅니다: HYPE는 디지털 골드가 아니라 생태계 내에서 현금 흐름을 생성하는 운영 자산입니다. 이 점이 장기 보유자에게 모든 것을 바꿉니다.

스테이블코인이 SaaS로 진화하다 — 전쟁 시작이다

패크스 랩스가 ‘스테이블코인 공장’으로 등장했다? 이건 단순한 보도자료가 아니라 USDT/USDC 양분 독점에 대한 선언입니다.

스타트업들이 스트라이프처럼 결제 레일처럼 브랜드 안정화된 코인이 가능해지는 것입니다—온체인이고 준법적이며 즉시 정산됩니다.

하지만 중요한 점: 확장에는 기술 이상의 것이 필요합니다—안정성이 속도나 추측보다 우선되는 사용 사례가 있어야 합니다. 그러므로 은행들은 ‘헬로 월드’ 실험을 넘어서 대규모 급여 지급을 USDC로 시작해야 합니다—not 마케팅 광고뿐입니다.

왜 일본은 미국보다 비트코인 백링된 주식을 더 좋아할까?

명확히 매크로 헤징 때문은 아닙니다—진짜 장점은 세금 정책과 투자 심리에 있습니다. 메타플래닛은 보유한 BTC당 mNAV 기준 약 9배인데 반해 마이크로서스트리는 겨우 1.1배일 뿐입니다. 차이는 일본 소형 투자자가 BTC 노출을 엔화 약세에 대한 세금 효율적인 피난처로 인식하기 때문입니다—기초 가치 이상의 프리미엄을 지불할 의사가 있는 겁니다. 그 프리미엄은 영원하진 않겠지만, 그 사이에는 체계적인 트레이더들이 시장 간 행동적 변화를 모델링하며 아르비트 기회를 만들 수 있습니다. mNAV 지표는 이제 암호화자산 P/E 비율처럼 추적되고… 이론이라기보다 포트폴리오 구성 요소가 되었습니다.