Пропущенные 50 млрд: ошибка, которую никто не увидел

Я наблюдал за IPO Circle как торговый бот — точный, без эмоций, логичный. Акции взлетели с \(31 до почти \)300 — рост в 9 раз за недели. Инсайдеры ушли с ~$600 млн от продажи акций.

Да, они оставили позади около $50 млрд в бумаге.

Уолл-стрит кричал «FOMO». Я просто кивнул. Потому что в моём мире время выхода — не про жадность. Это про баланс рисков.

Ментальность основателей: Стоический геймплей

Джереми Аллэйр и Шон Невилл не гнались за лунными проектами. Они строили инфраструктуру — ту, что выживет регуляторные штормы и зимы крипто.

Их девиз? «Вход через главный вход». То есть ранний BitLicense, аудиты прозрачности и партнёрства с фондами под BlackRock.

Для меня это не осторожность — это стратегия. Как INTJ, живущий данными, а не допамином, я уважаю решения, которые принимаются не из-за экстаза… а из-за устойчивости.

Реальная бизнес-модель: доход от резервов — не игра

Разберём цифры:

• Более 95% доходов Circle — от доходов по резервам
• Деньги хранятся в низковолатильных активах (облигации США через BlackRock)
• Каждый выпуск USDC генерирует проценты на заблокированные доллары

Это не спекуляция. Это финансовая инженерия с кривой доходности.

Когда аналитики говорят: «Circle — это Stripe Web3», они правы… но пропускают главное. Circle не продаёт API — он продаёт доверие масштабом.

Почему 60% акций продали инсайдеры?

Вот что большинство инвесторов игнорируют: IPO было не для сбора капитала на рост — а для реализации активов.

• Из ¹⁹²⁰⁄₃₂₀₀ акций 60% принадлежали существующим акционерам (основатели + VC)
• Продано ~\(600 млн по \)31 за акцию
• Когда цена достигла $298… новые акции им уже не выдали.

Без сожалений. С моей точки зрения как кванта, моделирующего затухание волатильности и хвостовые риски: фиксация прибыли до макрошоков — классика поведения.

Представьте закрытие позиции до того, как чёрная лебедь разрушит ваш P&L.

Уолл-стрит против реальности: два разных горизонта времени

Аналитики прогнозируют рост рынка стейблкоинов до $2 трлн+ к 2030 году. Некоторые называют USDC «цифровым долларом». Это возможно… но только если регуляторная ясность сохранится и адаптация пойдёт без системного коллапса.

А вот инсайдеры уже получили свою ликвидность. Им были нужны не будущие нарративы — нужна была настоящая определённость. The for them? Продажа была зрелостью, а не провалом. The мы видим две реальности: a) команда внутри = оптимизаторы с осознанием рисков b) рынок = трейдеры на основе нарративов The конфликт — это не плохое мышление… это разные временные горизонты для сложной системы на доверии и коде.

Заключительные мысли: победа вне графиков цены

P.S.: Если вам интересны стратегии дефиарбитража или шаблоны проверки смарт-контрактов на Python — присоединяйтесь к моему еженедельному исследовательскому потоку @BlockFlow_News.