10 недель паники

Великое отступление

Не каждый день видишь, как $13 млрд исчезают из американских акций за неделю — особенно после лучшего квартального роста с 2023 года. Но это произошло на прошлой неделе: клиенты Bank of America уходили с рынка быстрее, чем за последние десять недель.

Я сижу в своём апартаменте в Wicker Park, пью польский кофе (да, до сих пор так делаю), наблюдая поток ордеров с Coinbase Pro и Binance API. Это не паническая продажа — это дисциплинированный выход. И да, я уже видел это раньше: перекупленность + рост волатильности → ретрат институтов и ритейла как муравьи от пролитого газированного напитка.

Ещё важнее: не одна группа ушла. Институты, хедж-фонды и розничные инвесторы одновременно покинули рынок. Это не аномалия — это системная осознанность рисков.

Почему сейчас?

Честно говоря, мне нравится восстановление S&P 500 с минусов апреля из-за пошлин. Но теперь мы касаемся верхней границы полос Боллинджера — классический признак переоценённости.

Моя LSTM-модель выдала тревогу во вторник: скачки волатильности предвещают повышение RSI выше 75 три дня подряд. Мы достигли этого порога утром вчера.

Так что пока заголовки кричат «бычий импульс», мой backtest говорит:收紧 стопы, уменьшить гамму-экспозицию и готовиться к среднему возращению.

Это не страх — это математика с долей скромности.

Тихий гений продажи

Кто ещё следит за этими потоками? Алгоритмические трейдеры на Solana запускают собственные арбитражные боты, которые обнаруживают ранние признаки оттока капитала между CEX и DEX.

Раньше я создавал подобную систему во время исследований по ценам опциона ETH в MIT — используя изменения глубины ордербука для прогнозирования вывода капитала до его фактического начала. Работало… пока сентимент не перевернулся быстрее ожидания во время краха крипторынка Q2 2023.

Урок: даже прогнозирующие модели имеют эмоциональные слепые пятна.

Нигде это не очевиднее, чем в том, как быстро розничные инвесторы ответили на сигналы ФРС в начале месяца. Та же толпа, что год назад праздновала SPAC-выпуски, теперь избегает технологических акций как будто они заражены ZK-SNARK багами.

Этот поворот? Не безумие — это вероятностное хеджирование на фоне макро-неопределённости по тарифам и инфляции.

Управление рисками — не слабость, а стратегия

В периоды волатильности вы выигрываете не храбростью, а точностью.

Мой портфель использует динамическое размерование позиций на основе VIX фьючерсов и скэва опционов Deribit. Когда скэв превышает +18%, я автоматически снижаю долговые позиции на 40%. Без драмы. Без твитов. Только код делает свою работу под давлением — точно так же, как я во время игры Dark Forest прошлые выходные (без спойлеров).

Если вы держите через шторм без корректировки стратегии — либо вам повезло, либо вы невнимательны.

И если история чему-нибудь учит? Самонадеянность приводит к взрывам — не к прибыли.

Так что спрошу вас: вы торгуете данными… или допамином?