มาตรฐานเข้มงวดของฮ่องกงสำหรับสเตเบิลคอยน์

เมื่อ CEO ของ HKMA ระบุว่ามีคำขอใบอนุญาตสเตเบิลคอยน์มากมาย แต่คาดว่าจะอนุมัติเพียงหลักหน่วย นี่ไม่ใช่แค่การพูดถึงกฎหมาย แต่เป็นการป้องกันเหตุการณ์แบบ Terra/Luna ในศูนย์กลางการเงินชั้นนำของเอเชีย

แนวทางคุณภาพเหนือปริมาณ

จากการวิเคราะห์กรอบงาน CBDC ใน 17 ประเทศ ฮ่องกงใช้แนวทางเดียวกับสวิตเซอร์แลนด์ แซนด์บ็อกซ์ปัจจุบันทดสอบผู้สมัครด้วยมาตรฐานสูง:

• ความโปร่งใสของทุนสำรองที่สูงกว่า USDC
• ผลทดสอบเสถียรภาพ 99.9%
• ระบบ AML ที่ละเอียดระดับ Chainalysis

เหตุผลที่ผู้สมัครส่วนใหญ่จะไม่ผ่าน

แบบจำลองความเสี่ยงที่พัฒนาขึ้นชี้ว่า มีเพียง 3-5 รายที่ผ่านระยะแรก HKMA ไม่เพียงประเมินเทคโนโลยี แต่ยังดู:

1. สภาพคล่องบริษัทแม่ (ขั้นต่ำ 500 ล้านดอลลาร์)
2. กลไกการแลกเปลี่ยน (เรียลไทม์ vs T+3)
3. ความเชื่อมโยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ( stringent สำหรับบริษัทที่มีความสัมพันธ์กับจีนแผ่นดินใหญ่)

ผู้สมัครที่มีโอกาสผ่าน

จากการวิเคราะห์ใบอนุญาต e-money ของฮ่องกง ผู้มีโอกาสผ่าน wave แรก ได้แก่:

• HSBC สปินออฟบล็อกเชน (ใช้ทุนสำรอง HKD)
• สเตเบิลคอยน์ภาคีเอเชีย (เช่น Grab-Okta)
• ผู้เข้าแข่งขันใหม่ที่มี ISO 20022 compliance

ส่วนที่เหลืออาจต้องรอจนถึงปี 2025