Crypto Market 2024: Stagnation, Bubbles, and the Search for the Next Breakthrough

Panimula

Ang merkado ng crypto ay palaging may siklo, pero ang taong 2024 ay tila magkaiba. Bilang isang propesyonal na analista sa fintech at blockchain nang higit pa sa walong taon, nakakita ako ng mga bull run dahil sa ekonomikong pagtaas at DeFi summer. Ngayon, ang kuwento ay puno ng kaguluhan—nasa paghihigpit ang paglago.

Ang Hindi Karaniwang Simula

1.1 Pagbabago sa Makroekonomikong Tagapag-ugnay

Ang Bitcoin ay lumitaw bilang proteksyon laban sa pagbaba ng fiat. Ang bull run noong 2021 ay inilunsad ng dolyar na likuididad at dominasyon ng China sa mining (na dati’y humahati ng dalawampu’t tatlong porsyento). Ngayon, matapos ang pagsalubong ng pandemya, nawala ang likuididad.

Tandaan: Ang potensyal para sa paglago ay nababawasan; ang market cap ni Bitcoin ay mas maliit kaysa Apple (~3x) at ginto (~15x). Sapat ba ang ‘halving’ para bigyan muli buhay?

1.2 Pagkakakilanlan ni Bitcoin: Proteksyon o Tech Stock?

Ang ginto tumaas nang maayos habang may digmaan geopolitikal (tumaas ~1.8%), pero ang BTC ay pareho lang kasama sa equity—may correlation na 0.6 kay MSCI World Index noong Setyembre (QCP Capital). May halaga ba siya bilang anti-sanction tool (tulad ng El Salvador) kaysa tradisyonal na “safe haven”?

ETF: Kasiyahan o Dobleg Espada?

2.1 Ang Ironiya ng Paggalang Mula Institusyon

Ang Bitcoin ETF ay ipinahahalintulad bilang pagkilala mula mainstream—ngunit simbolo rin ito ng kapitulasyon: Si BlackRock kasalukuyan ay may kontrol sa $20B+ BTC. Alala mo pa ba kung ano ‘yung sigaw natin para i-decentralize? Ngayon, hiniling natin ang approval mula mismo sa sistema.

“Nagtatagumpay kami laban sa awtoridad… pero binabalik naman kami para humingi.”

2.2 Aral mula kay Levi Strauss para Crypto

Ang paraiso tulad ni Gold Rush:

• Mga miner = mga tagapagbigay yield (PoW/PoS).
• Levi’s = mga institusyon na bumibili dahil sa infrastructure (tulad ng custodian ng ETF). Ang inflow maaaring magdala ng likuididad… pero kasabay din nila ang kompetisyon tulad noon nga Wall Street—na nagpapababa mismo sa kita para retail.

Altcoins: Nakakulong Sa Limbo Ng Likuididad?

3.1 High FDV, Low Float — Trapped!

direktoryo: Binance Research (Abril ’24), average na circulating supply bago TGE <20% — malaking dump pressure darating matapos unblock! Kahit mga VC hindi ligtas laban sa bubble. (Source: Binance Research)

3.2 Bakit Wala Pang Altseason?

• Mahirap maunawaan – DeFi → NFT → RWA → AI. //mga copycat lamang instead of innovation. //‘Ethereum killers’ ulit nabigo.

Ayon kay INTJ strategists: ‘Walang bagong ideya o likuididad? Magre-repeat lang tayo.’

Konklusyon: Paglalakbay Sa Kaguluhan

Ang crypto market dapat pumili—ibalik ang nakaraan o lumikha ng bagong landas laban sa dependency kay ETF at VC-driven hype train.

Naiwan akong mapag-ingat; minsan man lamang, dumudulas din ang taglamig.