Tarif at Fed Rate: Hindi Pag-asa sa July

Ang Matematika ng Inflasyon ay Hindi Magic—Ito ay Matrix Algebra

Tinign ko ang June FOMC minutes tulad ng trader sa candle chart pagkatapos ng gabi. 10 sa 19 ay nais cut ang rates bago December. 7? Sisilipin hanggang susunod na taon. 2? Hihintayin sa July—29 o 30—kung ang CPI ay baba sa 2%. Hindi politika—itong game theory gamit ang spreadsheet.

Ang Tarif Ay Hindi Noise—Ito ay Structural Friction

Hindi sinasabing pansamantala ng White House. Ito’y friction sa supply chain: bakal, semiconductor, rare earths—all priced ng geopolitical inertia. Hindi inaasahan ng market na mawawala ang inflasyon; iniisip nila ang path nito tulad ng neural network na tinuturuan sa trade war data.

Ang Two-Body Problem: Powell vs Waller & Bowman

Sinasabi ni Powell na patuloy pa naming tinitingnan. Sabi ni Waller, handa na kaming mag-cut. Pero wala silang sinabi tungkol sa July. Ang totoo bang signal? Ang labor data ay patuloy—kamakailangan mababa—but mas mataas ang risk mula sa tariff-driven input kaysa core PCE. Walang clarity sa timing—not dahil sa patakaran, kundi dahil Bayesian: mahalaga ang prior beliefs kaysa bagong data.

Ang Pyramid Structure ng Katiwalaan

Ipinalili ng SEP (Summary of Economic Projections) apat na skenario:

• Base case: cut noong Dis (70%)
• High tariff/low inflation (25%)
• Sticky wages + slow growth (4%)
• Black swan event (1%) Hindi tayo naglalaro dito—we backtest scenarios gamit ang Python loops at Monte Carlo simulations. Hindi na may gut instinct si Fed. Pareho silang backtested distribution.