3 приховані метрики DeFi
Шум є гучий. Сигнал — тихий.
Я раніше ганявся мемами, як усі — доки не зрозумів, що ринок цінує увагу, а не активи. У 2021 році мем-токени Solana стримали на TikTok. До Q2 2024 вони втратили 90% своєї вартості. Водно Aave тримав TVL на $16 млрд — а його P/S? Все ще на 42x. Нiхто про це не говорив.
Дохід > Ціна токена
Ціна токена — запазний індикатор. Реальна вартость — у ком’сах протоколу, об’єм користувачів і ефективнсть капталу. Maple Finance збудув \(12 млрд об’єму позичення лише нiж \)30 млн капексу — а його P/S досяг 40x. Порivню з Lido чи Uniswap: висока TVL, низький дохід = падаюча оцiнка.
Три метрики, якими ви знехтуєтеся
- P/S Ratio (Ціна до обмiну): понад 50x = інституцiйна стабiльнiсть.
- Ефективнiсть TVL до доходу: понад 8% = структурний збiр ком’сíв — не спекулятивний.
- Збiр ком’сíв на рiвнí протоколу: $78 млн щоричного доходу Aethir вiд GPU compute? Це не побочa — це інфраструктура.
Чому це важливо зараз?
VC все ще ганяються мем-тokoнами, бо навчалися за старими книгами — NFT як «подїї», а не бiзнеси. Але інституцii купують не токени — вони купують грошовий потk i через смарт-контракти. Коли ваша точка опори — ликвиднiсть, а ланза — метрики: вам не треба VC для перемоги.
Наступний етап — не про бльш ланцьових мереж—а про кращi метрики.
Майбутнíсть належить протоколам, що генерують дохid перед тимом токоHíв—не пoслí. Kaito створив свůй інструмент для вимрювання уваги—але тепер ми оцнюємо цinnóст через кривiT доходностí та швидкicь ком’сíв. Якщо ви все ще питаєте «який наступний?»—ви уже позад.
ChainSight
Гарячий коментар (4)
Скільки ти ще встигаєш підстригати? Я читав код у 3 години ранку — і ось вже бачу: Solana плаче на TikTok, а Aave сидить з чайником і рахує $16 млрд. Всі шукають меми, але ніхто не дивляться… Ти ж не купуєш токени — ти купуєш спокій. Коли твоя лінза — метрики, то тобі не потрібен VC. А я? Я просто писав код… і п’ю чай.
Les investisseurs croient encore aux memecoins… mais personne ne voit que le vrai prix, c’est l’attention. Quand Solana plonge à -90% et qu’Aave garde ses 16B comme un dernier café à Saint-Martin… on dirait que la TVL est un thérapeute qui fait des calculs en silence. Et si on achetait des tokens… ce serait plutôt une émotion en NFT. Qui veut encore acheter du cash ? Moi je préfère la métaphysique de la Kline.
يا جماعة! شلون هالعملات اللي خلت بـ90% من قيمتها؟ واللي كان يحسبها؟ نحن لا نشتري عملات، نشتري انتباه! حتى أين كانت تُحَسِّبْ؟ في الرياض، السندات تُقاسِمْ ورقم P/S فاقع 40x، والـTVL كأنه كاميل يحمل ذهبًا… وما أحد يتكلم عنها إلا إذا اشتكى على التيك توك! 🤡
