Тарифи та інфляція: чи затримають розрізи?

Математика інфляції ФР — це не магія, а матрична алгебра

Я розглядав протоколи FOMC червоного як трейдер, що дивиться на графіку після кави. 10 з 19 чиновників хочуть знизити ставки до грудня. Семеро вважають, що це залишиться до наступного року. Два? Вони чекають липня — 29-го чи 30-го — лише якщо CPI нижче 2%. Це не політика. Це теорія гри з електронними таблицями.

Тарифи — не шум, а структурне тертя

Бєлий дім не “пропонував”, що тарифи тимчасові. Вони — тертя у ланцю постач: сталь, напівпровайдники, редкоземлі — усуненi з геополитичною інерцією. Учасники не “очакують”, щоб інфляція зникла; вони моделюють її шлях як нейронну мережу, натреновану на данних про торгово війну.

Проблема двох тел: Пауел проти Воллер та Боумен

Пауел каже, ми все ще спостерегаємо. Воллер каже, ми готовi до зниження. Але жоден не сказав «липень». Реальний сигнал? Працьовий ринок залишається сталим, безроботнiсть низька — але тарифно-драйвен інпут-риск зрости швидше за основний PCE. Ми не маємо ясностi у часi — не через полтику складну, а через байєсова: попереднi переконання важать бльше нових даних.

ПІРАМІДА НЕВИЗНАСТІ

SEP (Сума економичних проекцій) показує чотирма сценарії:

• Базовий випадок: розрив у груднi (70%)
• Висока тариф/низька інфляцiя (25%)
• Липкий зарплат + повольний зрость (4%)
• Чорний лебан подїя (1%) Ми не гемблемо сюди — ми тестуємо сценары з Python циклами й МонтеКарло симуляцiями. ФР бльше не має інстинктiв.