Від золотого стандарту до тягаря: занепад криптофондацій

Коли ідеалізм стикається з реальністю

Одинадцять років тому, коли Ethereum Foundation зареєструвався у Швейцарії, він створив модель управління, яку багато хто вважав ідеальною для криптопроєктів. Сьогодні ж фонди нагадують більше млинове камінь, ніж віху.

Аналізуючи десятки whitepaper, я виявив три ключові проблеми:

1. Театр управління: Багато фондів створюють видимість децентралізації, але реальна влада зосереджена в небагатьох. Наприклад, Arbitrum переказав $1 млрд без схвалення DAO.
2. Відтік талантів: Найкращі розробники не хочуть витрачати час на нескінченні зустрічі — вони хочуть будувати.
3. Невідповідність стимулів: Фонди стверджують, що діють заради спільноти, але часто поводяться як хедж-фонди.

Цифри не брешуть

Дані показують:

• -23% середня продуктивність токенів фондів порівняно з ринком.
• 47 днів середній час схвалення грантів (у компаній — 8 днів).

Шлях вперед

Можливо, гібридні моделі поєднають фокус фондів на спільноті з ефективністю компаній. Одне ясно: у наступному розділі криптоісторії фонди будуть лише виноскою.