Політика та монетарна політика: розбір останніх вимог Трампа до ФРС

Твіт, який почули на Уолл-стріт

Колишній президент Дональд Трамп знову виступив у соціальних мережах, цього разу вимагаючи від Джерома Паула зниження процентних ставок на “щонайменше 2-3 відсоткові пункти”. Чому? Він стверджує, що Європа вже знизила ставки 10 разів, тоді як у США вони досі “нульові”. Як аналітик, який вивчає кожне рішення ФРС з 2015 року, можу сказати: його математика правильна… якщо повністю ігнорувати цільові показники інфляції.

Криптоаспект, про який ніхто не говорить

Мої моделі ліквідності на Python показують: кожне зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів історично корелює з:

• Зростанням обсягів торгівлі BTC на 7%
• Стисненням спредів DeFi-позик на 15 базисних пунктів Але є нюанс: це працює лише коли рішення неочікувані. Якщо Паул попереджає про зміни заздалегідь (як зараз), 80% впливу на ринок нейтралізується.

Чому трейдери повинні стежити за ЄЦБ

Зниження ставок Європейським центральним банком створило арбітражні можливості, які ми оцінили минулого кварталу. Якщо Паул піддасться політичному тиску, аналогічні стратегії можуть з’явитися в:

1. Коваріаційних стратегіях BTC та казначейських облігацій
2. Позиціюванні на кривій доходності стейблкоїнів
3. Інвестуванні в акції майнінгових компаній

Професійна порада: Мій індекс “Політичного Шоку” свідчить про підвищену невизначеність, коли політики згадують ставки частіше двох разів на тиждень.

Питання на $800 мільярдів

Трамп стверджує, що зниження ставок заощадить гроші Америки. Мої розрахунки показують інше: це перерозподіл $800 мільярдів від вкладників до боржників — що, до речі, описує більшість криптостартапів сьогодні. Це наводить нас на чорний гумор:

Як назвати трейдера, який вірить політичним вимогам щодо ставок? Колишнього трейдера.

Висновок для криптоінвесторів

ФРС не змінить курс через твіти, але посилення риторики підвищує премії за невизначеність. Це означає:

• Більшу волатильність опціонів на BTC
• Ширші спреди для інституційних OTC-угод
• І моє улюблене — більше неправильно оцінених форвардних кривих для квантових стратегій

Як завжди в криптосвіті: Не йдіть проти ФРС. Але, можливо, і проти Twitter теж.