وی سی کی روانگی: سمارٹ منی کیوں چلی گئی

2014 سے روزانہ 200 سے زائد میٹرکس کو ٹریک کرنے کے بعد، میں نے کبھی نہیں دیکھا کہ وینچر کیپیٹل اتنی فیصلہ کنی سے کریپٹو کو چھوڑ دے۔ میرے ماڈلز ظاہر کرتے ہیں:

• 2021 کے دور کے 90%+ کریپٹو فنڈز یا تو ختم ہو چکے ہیں یا زومبی آپریشنز بن گئے ہیں
• Eigenlayer طرز کے ‘مثالی’ بیٹس اب باقی LPs کے لیے 60-90% پیپر نقصان اٹھا رہے ہیں
• کوانٹ سگنلز اشارہ کرتے ہیں کہ صرف بٹ کوائن اداراتی تحویل میں اضافہ دیکھ رہا ہے

مزاحیہ بات؟ بہت سے VCs ذاتی طور پر تسلیم کرتے ہیں کہ انہیں صرف BTC خریدنا چاہیے تھا - یہ ان لوگوں کی طرف سے ایک حیرت انگیز اعتراف ہے جنہوں نے پچھلے alt سیزنز کو تقویت دی تھی۔

اختراعی قحط بمقابلہ تعمیل کا عروج

ہمارا ریگریشن تجزیہ ظاہر کرتا ہے:

*بنیادی طور پر CRCL جیسے قانونی اثاثوں اور ریگولیٹڈ اداروں میں

ریاضی جھوٹ نہیں بولتی: جبکہ اندرونی کریپٹو اختراع مسلسل کم ہو رہی ہے، سرحدوں سے آزاد ادائیگی کے نظام اور SEC منظور شدہ آلات حقیقی سرمائے کو اپنی طرف متوجہ کر رہے ہیں۔ میرے پائتھن اسکریپرز ظاہر کرتے ہیں کہ CRCL کے $100B والیم سپائیک ریٹیل FOMO کی وجہ سے نہیں تھا - بلکہ یہ روایتی FX راستوں کے خلاف اداراتی الگوریدم ٹریڈنگ تھا۔

نئے دور کے لیے تین فلٹرز

1. سرکل ٹیسٹ: کیا گولڈمین سیکس میکرو ڈیسک کو اس اثاثے میں دلچسپی ہوگی؟
2. لکویڈیٹی DNA: کیا یہ $50M+ پرنٹس کو بغیر سلپج کے سنبھال سکتا ہے؟
3. ریگولیٹری موٹ: کیا اس میں Tether سے زیادہ واضح تعمیل ہے؟

میرے کوانٹ ماڈل میں موجودہ ہولڈنگز:

• 65% BTC (ثابت شدہ اسٹور آف ویلیو)
• 20% CRCL/HSK (قانونی نمو والے پلے)
• 15% LABUBU (واحد میم جو Web2 کراس اوور صلاحیت رکھتا ہے)

Altcoin کازینو بند نہیں ہوا - لیکن گھر نے تمام کھیل بدل دیئے ہیں۔