Tiền Từ Đâu?

Thanh Toán 114 Triệu USD Bằng Tiền Mặt

Ngày 23 tháng 6 – ngày thứ 154 của nhiệm kỳ thứ hai – Donald Trump đã làm điều chưa từng có: thanh toán khoản nợ 1,14 tỷ USD chỉ bằng tiền mặt.

Đúng vậy. Tiền mặt.

Không tái cấp vốn, không gia hạn nợ, thậm chí không vay từ đồng minh. Chỉ đơn giản là những tờ đô la lạnh lẽo – đủ để lấp đầy 114 chiếc vali nếu xếp theo tờ $100.

Mục tiêu? Một khoản thế chấp cũ kỹ tại Trump Tower trên đường Wall Street – tòa nhà từng được ông tuyên bố là đầu tư vĩ đại nhất đời mình.

Nhưng… làm sao?

Dòng Hỗ Trợ Ngân Hàng Bóng Ma

Năm 2015, khi khoản vay từ Capital One sắp hết hạn, Trump không tìm đến Citigroup hay JPMorgan – mà đến Ladder Capital.

Một công ty REIT ít người biết đến, nhưng có mối liên hệ mật thiết với vòng tròn thân tín: con trai Jack Weisselberg điều hành; Allen Weisselberg là CFO của ông.

Giao dịch: vay 160 triệu USD với lãi suất chỉ 3,67% – thấp hơn nhiều so với thị trường (thường từ 5,5%-7%).

Đây không chỉ là cho vay – đó là kinh doanh gia đình được che giấu dưới vỏ bọc tài chính.

Ladder không giữ lâu khoản nợ. Họ chia nhỏ thành các chứng khoán và bán ra thị trường thứ cấp – đặc điểm nổi bật của ngân hàng bóng ma: đòn bẩy mà không minh bạch.

Tóm lại: chẳng ngân hàng nào thực sự gánh rủi ro. Nhưng ai đó thì có – và giờ họ đòi được hoàn trả… cùng lãi suất – hoặc ít nhất là họ nghĩ vậy.

Tòa Nhà Không Tạo Ra Lợi Nhuận (Nhưng Vẫn Phải Trả)

Câu chuyện về Trump Tower được kể như một chiến thắng huyền thoại. Thực tế? Tòa nhà chưa bao giờ tạo ra lợi nhuận như mong đợi. Năm 2023:

• Tỷ lệ lấp đầy giảm từ 94% xuống còn 74%
• Doanh thu thuê giảm từ \(43 triệu → \)33 triệu/năm
• Chi phí bảo trì gần như tăng gấp đôi
• Phí thuê đất tăng mạnh từ \(230 nghìn → \)8 triệu vào năm 2033 The lợi nhuận ròng? Chỉ $120K sau mọi chi phí – kể cả lãi vay hàng năm lên tới $980K The lý do duy nhất nó chưa phá sản? Một bảng cân đối tài chính mong manh được nâng đỡ bởi niềm tin nhà đầu tư… và chiến lược truyền thông tinh vi. Pero đây vẫn là việc phải trả cho một tài sản chẳng thể tự trả tiền thuê mình. The irony không phải ở chỗ một người dùng niềm tin công chúng để tài trợ cho đòn bẩy tư nhân trong khi luôn khoe mình là thiên tài tài chính đâu nhé.