當56成為新常態

根據今晨CoinGlass數據，加密衍生品風險指數穩守56分——與昨日60分同屬「中性波動」區間，但爆倉恐慌推文明顯減少。作為從Luna到FTX事件皆參與預測模型建構的過來人，讓我解釋這個指標為何值得關注。

數字背後的演算法

此指數絕非實習生的隨意猜測，其權重包含：

• 比特幣選擇權偏斜（25%）
• 期貨資金費率（30%）
• 清算熱力圖（20%）
• 泰達幣溢價（15%）
• 交易所儲備（10%）

視為加密市場壓力測試：低於30分示警過度樂觀（還記得FTX前兆？），高於70分則如2020年3月的瘋狂時刻。我們正處於恰到好處的黃金區間…暫時如此。

選擇權交易者的佈局

關鍵線索？以太坊選擇權交易量在「中性」評級下竟創三個月新高。聰明錢正悄悄佈局跨式策略（即雙向押注大行情）。我的Python爬蟲顯示機構交易檯異常增加9月到期的ETH/1萬美元BTC履約價訂單——這可一點都不「中性」。

暴風雨前的寧靜？

歷史模式揭示：長期中性波動後常伴隨劇烈震盪。上次指數於50-60區間徘徊如此之久是2023年1月，兩週後便爆發SVB事件。巧合？我的迴歸模型說：恐怕不是。

專業建議： 此指數每小時於CoinGlass更新。將它與價格走勢圖並列檢視，就像進入迷因幣海域前先查看雷達圖。